ワーキング・ペーパー（14-009E） 「A note on hump-shaped output in the RBC model」

　景気後退や金融危機において、GDPは「こぶ状（hump shape）」の反応をすることが知られている。負のショックが生じると、すぐにGDPは落ち込むが、その後数期間にわたって反応が増幅され、さらにGDPは落ち込む。ボトムは数期間後に訪れた後、回復に向かう。このような動きから、こぶ状の反応と呼ばれ、景気循環モデルを構築する際に再現すべき特徴となっている。通常、こぶ状の反応の再現には、さまざまな摩擦的な要素（例：投資や労働の調整費用など）の導入が必要とされている。

　本論文では、そのような摩擦的な要素の導入無しに、最も単純な実物的景気循環モデル（Real Business Cycle model, RBC model）においても、持続性が強い技術ショックの下では、弱いながらもGDPの「こぶ状」の反応を再現できることを示した。

A note on hump-shaped output in the RBC model（英語） （PDF：199KB）