■ 新興国は軒並み成長率減速と物価上昇圧力に直面
新興国の経済情勢の悪化が目立ってきている。代表的な新興国である、ブラジル、ロシア、インド、中国およびインドネシアの5か国について、2010年から2013年までの成長率の推移を見ると、全ての国が低下傾向を辿ってきていることがわかる（図表1参照）。
ただし、昨年の成長率を比較すると、5か国の間で大きな開きがある。中国は7.7％と引き続き高い成長率を保ったが、インドネシアは5.3％、その他の国の成長率は4％を下回り、ロシアに至っては1％台まで低下している。
2010年にはタイ、マレーシア、フィリピン、トルコ、南アフリカ、メキシコ等その他の主要な新興国も軒並み5％を上回る成長率に達していた。しかし、それらの国々の中で2013年に5％を上回ったのは中国、インドネシア、フィリピンの3か国のみとなった。
この間、同じ5カ国の消費者物価を比較すると、中国以外の4カ国は昨年の上昇率が6％を上回り、横ばいまたは上昇傾向を辿ってきている（図表2参照）。・・・