「危機後は不況長期化」なぜ

　米メリーランド大学のカルメン・ラインハート教授と米ハーバード大学のケネス・ロゴフ教授は「国家は破綻する」（２００９年）で、金融危機・債務危機に陥った国は危機後に長期間、経済成長が低迷すると指摘した。ラインハート教授とアメリカンエンタープライズ研究所（ＡＥＩ）のヴィンセント・ラインハート研究員も、１０年の論文で危機後１０年は経済成長率が低下する傾向があると実証的に示した。これらの結果を踏まえれば、今後の欧米経済は長期的に低成長となる可能性が大きい。今回は長期不況に関する最近の研究を整理しよう。
　新古典派的な枠組みのマクロ経済学による長期不況分析の端緒は、１９９９年の米ペンシルベニア大学のハロルド・コール教授（現在、以下同）と米カリフォルニア大学ロサンゼルス校のリー・オハニアン教授による米国の大恐慌の研究だ。彼らは全要素生産性（ＴＦＰ、キーワード参照）が３０年代に急に落ち込んだことが大恐慌発生の主因と述べた。・・・